شاخص کل بورس تهران در جریان معاملات از اواسط اسفندماه سال گذشته تاکنون با رشد نسبی بالاتر از 20درصد همراه بود که از یک سو نزدیک شدن به فصل مجامع و از سوی دیگر رشد قیمتهای جهانی را میتوان از جمله مهمترین دلایل این رشد دانست.
در حال حاضر عمده رشد بازار سرمایه مربوط به شرکتهای دلاری و کالایی است. رشد تقریبا 20درصدی نرخ دلار نیمایی، افزایش حدودا 50-40 درصدی سود شرکت‌ها را در پی داشت، بهطوریکه این شرکت‌ها برای سال مالی۹۷ خود سودهای قابل توجهی محقق کردهاند و متعاقبا سود نقدی مناسبی را نیز پرداخت خواهند کرد. این در حالیست که پرداخت سودهای تقسیمی، جذابیت قیمتی سهام شرکت‌ها را نیز بیش از پیش افزایش میدهد. در معاملات بورس کالا نیز رشد سطح تقاضا را شاهد بودیم، همچنین به نظر می‌رسد جنس تقاضا در بخشهای سنگ معدنی، آهنی و فولادی از پوشش‌های خوبی برخوردارند که خود میتواند دلیل دیگری برای افزایش سود مورد انتظار و در نتیجه رشد قیمت سهام به شمار آید. البته در این میان نقش بازارهای جهانی بر شرکتهای صادارات محور نیز کاملا روشن است. بنابراین رشد قیمت‌ها در بازار جهانی نیز نقش مستقیمی در روند قیمتی سهام دارد. بهطوریکه با ثبات نرخهای مبنای ارز، صعود قیمت‌ها در بازار جهانی میتواند محرک مطمئنی در روند قیمتی سهام باشد. البته در حال حاضر بازارهای جهانی همچنان در انتظار قطعی شدن شرایط جنگ تجاری هستند.
همچنین در کنار تمامی این موارد بهنظر می‌رسد در شرایط اقتصادی و سیاسی حاکم چشمانداز مالی سال98 برای اکثر شرکت‌ها مطلوب است. البته از نظر جهانی بحث توافق تجاری آمریکا و چین مطرح بوده که اثر آن بر روی قیمت جهانی تقریبا لحاظ شده است. در اقتصاد داخلی بحث پذیرش سامانه جامع تجارت اهمیت زیادی دارد. البته این تصمیم باید دیر یا زود گرفته میشد، اما اینکه در این باره در اوایل سال تصمیمگیری شد، روی رشد مداوم قیمت‌ها بی‌تاثیر نبوده است. همچنین تغییر در سیاستهای اصلاحی درست، مانند حذف دلار ۴2۰۰ تومانی فعالیت بسیاری از شرکتهای بورسی را با تغییرات زیادی همراه خواهد ساخت که بدیهی است واکنش سهام به این موضوع را نیز دربرخواهد داشت.در مجموع تصمیمگیری در خصوص تصویب و یا عدم تصویب لایحه پالرمو نیز از جمله عوامل موثر دیگری بر وضعیت بازار سهام است؛ بهطوریکه تصویب لایحه مذکور ریسک سیاسی کشور را کاهش و در نتیجه ارزش سهام را افزایش خواهد داد. همچنین در حال حاضر سرمایهگذاران و فعالان بازار در انتظار ابلاغ آیین نامه اجرایی تجدید ارزیابیها هستند که این عامل نیز به رشد بازار کمک می‌کند.
- بهرنگ اسدی-معان پرتفوی بورسی گروه مالی سپهر صادرات
- شماره ۳۰۰ هفته نامه اطلاعات بورس- صفحه۵