به گزارش صدای بورس، از آغاز سه ماه دوم تا پایان سه ماه سوم ۲۰۲۰ طلا دوباره در مسیر رشد قرار گرفت و در این مدت با عبور از مرز ۲۰۰۰ دلار موفق به ثبت رکورد تازه‌ای شد. حال سرمایه‌گذاران می‌پرسند، آیا رکورد جدید دیگری در بازار طلا به ثبت خواهد رسید؟
مسیر یک‌ساله
اکتبر سال گذشته، طلا در محدوده ۱۵۰۰ دلار در نوسان بود اما با آغاز سال ۲۰۲۰ روند صعودی به خود گرفت. با گسترش بیماری کرونا، این وضع ادامه نیافت و در ماه مارس طلا دوباره افت کرد. از آن زمان تاکنون، این فلز گرانبها نوسان‌های زیادی را تجربه کرده است. در نمودار شماره ۱ مسیر حرکت طلا از اکتبر سال گذشته تاکنون نشان داده شده است.
در انتظار ایالات متحده
با آغاز هفته کاری بازارهای جهان (دوشنبه ۱۴ مهر) قیمت طلا با افزایش روبه‌رو شد. جمعه گذشته، ابتلای رئیس جمهور آمریکا به بیماری کرونا تاثیر منفی بر بازارهای سهام برجا گذاشته بود اما با اعلام خبر بهبود وضع وی، بازارهای سهام جهان در واکنشی مثبت با رشد شاخص‌ها مواجه شدند. البته کارشناسان معتقدند که وضع عمومی دونالد ترامپ هنوز تثبیت نشده و امکان هر اتفاقی وجود دارد. یکی از عوامل تاثیرگذار بر بازار طلا، نتیجه انتخابات ریاست جمهوری آمریکاست که در این مورد، دو دیدگاه وجود دارد. برخی معتقدند، پیروزی جو بایدن در انتخابات به نفع معامله‌گران و سرمایه‌گذاران خواهد بود اما عده‌ای دیگر می‌گویند، با توجه به برنامه بایدن درباره افزایش مالیات‌ها، پیروزی وی به زیان بازار سهام خواهد بود.
یکی از دغدغه‌های معامله‌گران، پیگیری دقیق تصمیمات کنگره آمریکا درباره تصویب یک بسته حمایتی کلان جدید برای کمک به شهروندان و کسب‌وکارهای آسیب‌دیده از بیماری کروناست. دموکرات‌ها و جمهوریخواهان در این زمینه نیز اختلاف‌نظر دارند. دموکرات‌ها خواهان تصویب یک بسته ۲.۲ تریلیون دلاری هستند در حالی که تصمیم جمهوریخواهان، تصویب بسته‌ای ۱.۶ تریلیون دلاری است.
سناریوهای احتمالی
با تایید خبر ابتلای رئیس جمهور آمریکا به ویروس کرونا، بازار طلا با آشفتگی و بی‌نظمی روبه‌رو شد. با این حال تحلیلگران همچنان معتقدند که قیمت طلا در هفته پیش‌رو صعودی خواهد بود. به گفته کوین گریدی، رئیس شرکت فونیکس، اخبار مربوط به بیماری ترامپ همه خبرها (داده‌های اقتصادی، تصویب بسته حمایتی و...) را تحت‌الشعاع قرار داده است. با این خبر، طلا کمی عقب‌نشینی کرد اما با نقدینگی کلانی که در بازار وجود دارد، فلز زرد باز هم می‌تواند افزایش قیمت را تجربه کند. گریدی به کیتکو گفت: در حال حاضر به نظر می‌رسد که طلا در محدوده ۱۹۰۰ دلار گیر افتاده است. به دلیل افزایش بی‌ثباتی بر اثر اعلام بیماری ترامپ، احتمالا مردم به سمت بازار طلا خواهند رفت اما از آنجا که طلا همگام با بازار سهام نوسان می‌کند، همه چیز به واکنش بازار در هفته پیش‌رو بستگی دارد.
پیترهاگ، مدیر معاملات جهانی فلزات کیتکو در این باره گفت: در این هفته، وضع ترامپ و احتمال تصویب بسته حمایتی جدید در کنگره آمریکا به شدت مورد توجه خواهد بود. اگر وضع ترامپ وخیم‌تر شود، با افزایش بی‌ثباتی و سردرگمی دولت، طلا در مسیر رشد قرار خواهد گرفت اما بازار سهام ضعیف‌تر خواهد شد. با آمدن موج دوم بیماری کرونا، جمهوریخواهان به شدت نیازمند تصویب یک بسته حمایتی برای کمک به تثبیت بازارها قبل از انتخابات ریاست جمهوری هستند.هاگ دو سناریوی احتمالی را مطرح کرد و افزود: درگیری جدی‌تر ترامپ، بدترین سناریوی ممکن است. در این شرایط، همه به دنبال خروج از بازار سهام خواهند بود. در واقع مردمی که در هراس به سر می‌برند، به سرعت دارایی‌های خود را به پول نقد تبدیل خواهند کرد که این اتفاق به زیان بازارهای سهام و کامودیتی است. در این صورت، طلا هم به سطح ۱۸۵۰ دلار یا حتی ۱۸۰۰ دلار سقوط خواهد کرد. بهترین سناریو برای بازار این است که ترامپ بهبود پیدا کند و قادر به ادامه کار باشد. در همین حال، بسته حمایتی نیز تصویب شود. با تحقق این دو شرط، بازارها در مسیر تثبیت قرار خواهند گرفت و طلا هم به ۱۹۲۵ دلار و سپس ۱۹۷۵ دلار خواهد رسید.
عوامل موثر
با توجه به اینکه ترامپ دو هفته در قرنطینه خواهد بود، نتیجه مناظره انتخابات ریاست جمهوری بین معاونان (مایک پنس جمهوریخواه و کاملا هریس دموکرات) از اهمیت زیادی برخوردار است. تحلیلگران ING FX در این باره می‌گویند: حال که جو بایدن در نظرسنجی‌ها دست بالا را دارد، هریس باید از امتیازگیری مایک پنس جلوگیری کند. در این صورت ریسک رقابت برای دموکرات‌ها کاهش می‌یابد. این موضوع به حمایت از دارایی‌های ریسک‌دار و افت ارزش دلار منجر خواهد شد. به بیان دیگر، طلا ارزشمندتر خواهد شد. هرگونه بازگشت جمهوریخواهان به گردونه رقابت، این روند را معکوس می‌کند.
عامل مهم دیگر، نرخ‌های بهره فدرال رزرو است که تاثیر مستقیمی بر ارزش دلار دارد. به گفته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، احتمال افزایش نرخ‌های بهره طی چند سال آینده بسیار ضعیف است. در واقع برنامه افزایش نرخ‌های بهره ممکن است از سال ۲۰۲۴ آغاز شود. در این شرایط، فشار از روی دلار برداشته نخواهد شد.
موضوع دیگر، تصویب بسته حمایتی است که به شدت مورد توجه بازارها قرار دارد. ارائه این بسته به رونق بازار سهام و فلزات گرانبها کمک خواهد کرد.
هفته پیش‌رو
نیلز کریستنسن از بخش کیتکو نیوز در گزارشی به ارائه نتایج نظرسنجی از فعالان بازار درباره قیمت طلا در هفته پیش‌رو پرداخت. او نوشت: چنین به نظر می‌رسد که طلا این هفته را بالای ۱۹۰۰ دلار سپری خواهد کرد. بسیاری از تحلیلگران (سرمایه‌گذاران خرد، متوسط و بزرگ) بر این عقیده هستند که طلا در هفته پیش‌رو در مسیر صعودی قرار خواهد داشت. البته با توجه به بدترین عملکرد ماهانه طلا در چهار سال گذشته، هنوز نگرانی‌های زیادی وجود دارد. به هر حال، از میان ۱۶ تحلیلگری که مورد نظرسنجی قرار گرفته‌اند، ۱۰ نفر معادل ۶۳ درصد معتقد بودند که قیمت طلا افزایش خواهد یافت. ۲ تحلیلگر معادل ۱۳ درصد روند کاهشی را برای قیمت طلا در هفته آینده پیش‌بینی کرده‌اند. ۴ نفر معادل ۲۵ درصد نیز گفتند که قیمت‌ها تغییر چندانی نخواهد داشت. نمودار شماره ۲ پیش‌بینی تحلیلگران دو بازار «وال استریت» و «مین استریت» را نشان می‌دهد.
پیش‌بینی عجیب
برآوردها و تحلیل‌های مختلفی از بازار طلا منتشر می‌شوند اما گاه با برخی پیش‌بینی‌های عجیب در این میان روبه‌رو می‌شویم. به عنوان مثال، ای‌جی تورسون از FXEmpire در گزارشی تحت عنوان چطور طلا از ۱۰ هزار دلار عبور می‌کند، می‌نویسد: طی ۶ ماه آینده طلا به سطوح حمایتی نزدیک خواهد شد اما رشد دوباره آن در پیش است. هرگونه کاهش قیمت را باید به عنوان فرصتی برای جهش بلندمدت در نظر بگیریم. تصویر بنیادی فلزات گرانبها هرگز به این خوبی نبوده است. در سراسر جهان، دولت‌ها اقدام به کاهش نرخ‌های بهره و چاپ پول برای حل مشکلات بدهی‌شان کرده‌اند.
نکته مهم دیگر اینکه، سوءمدیریت دولتی موجب افزایش بی‌اعتمادی در میان مردم آمریکا خواهد شد. بر این اساس انتظار می‌رود که مردم با رها کردن اوراق قرضه دولتی به سوی طلا حرکت کنند. از سوی دیگر، طلا در چرخه ۸ ساله خود به سمت سطوح حمایتی در حرکت است. آخرین بار این اتفاق را در سال ۲۰۱۶ شاهد بودیم که در نتیجه در سال ۲۰۲۴ تکرار خواهد شد. بر این اساس، پیش‌بینی می‌شود که قیمت طلا تا سال ۲۰۲۴ به سطح ۴۵۰۰ دلار افزایش یابد و سپس در این سال به سطح ۳۰۰۰ دلار سقوط کند. از این تاریخ، روند صعود بلندمدت طلا آغاز خواهد شد و قیمت‌ها در سال ۲۰۲۸ به ۷۵۰۰ تا ۱۰ هزار دلار در هر اونس افزایش خواهند یافت.
علی دانیال
منبع: هفته نامه اطلاعات بورس شماره ۳۷۱