به گزارش صدای بورس، شرکت ملی صنایع مس ایران با نماد (فملی) در بازار اول (تابلوی اصلی) بورس قرار دارد.
مس یکی از فلزات غیرآهنی بسیار ارزشمند است که دارای کاربردهای بسیار زیادی در صنایع گوناگون است. بسیاری از لوازمی که مورد استفاده قرار می‌دهیم و یا در صنایع مختلف به کار گرفته می‌شوند از جنس مس است. این فلز همچنین یکی از فراوان‌ترین کانی‌های موجود روی کره زمین است و ذخایر و معادن متعدد آن که از آن با نام کمربند جهانی مس یاد می‌شود بخش بزرگی از کره زمین را پوشانده است.
ذخایر مس هم مانند بسیاری از منابع طبیعی دیگر روی زمین گسترده شده است. بیش از میلیاردها تن از این فلز گرانبها تنها در یک کیلومتری بالای پوسته زمین قرار دارد. با این حال به دلیل هزینه‌های بالای استخراج، تنها بخش محدودی از این ذخایر قابل استخراج است.
به دلیل عبور کمربند جهانی مس از ایران، کشور جایگاه مناسبی از نظر ذخایر مس دارد. بر اساس پژوهش‌های صورت گرفته ایران دارای ۲۱ میلیون تن ذخیره خالص مس است. (حدود ۳ درصد ذخایر جهانی). مجموع ذخایر قطعی مس در جهان حدود ۷۹۰ میلیون تن است که عمده آن در کشور شیلی قرار دارد. کشور شیلی با ۱۷۰ میلیون تن ذخایر مس در رتبه نخست و پس از شیلی، کشورهای استرالیا و پرو با ۸۸ میلیون و ۸۱ میلیون تن در رتبه‌های دوم و سوم قرار دارند. ایران از لحاظ ذخائر در رتبه دوازدهم است. ولی مقدار تولید مس ایران ۱.۱ درصد کل تولید مس جهان است.
مس یکی از بهترین و ارزان‌ترین فلزات رسانا در مقایسه با سایر فلزات است. این فلز به شکل سیم و کابل یکی از بهترین و ارزان‌ترین فلزات رسانا در مقایسه با سایر فلزات است. این فلز به شکل سیم و کابل‌های مسی در صنعت الکتریسیته و ساخت موتورهای الکتریکی مورد استفاده قرار می‌گیرد. تغییرات آب و هوایی، سبب شده صنعت الکتریسیته به عنوان یکی از صنایع انرژی پاک مورد توجه و توسعه قرار بگیرد. در سال‌های آتی در صورت افزایش سهم الکتریسیته در صنعت انرژی، می‌توان انتظار افزایش تقاضا برای مس را داشت.
مس نقش بسیار مهمی در توسعه صنعت فناوری و اطلاعات دارد. این فلز و آلیاژهایش در ساخت قطعات داخلی تلفن‌های همراه، کامپیوترهای شخصی و همچنین ایجاد شبکه‌های ماهواره‌ای و مخابراتی مورد استفاده قرار می‌گیرد.
مس و آلیاژهای برنجی در تولید لوله‌ها، شیرآلات، اتصالات و تاسیسات ساختمانی کاربرد دارد. لوله‌های مسی برخلاف لوله‌های پلاستیکی ذوب نمی‌شوند و همچنین خطر آتش سوزی ندارند.
صنعت حمل و نقل
از آلیاژهای مس و نیکل در بدنه وسایل حمل و نقل دریایی مانند قایق و کشتی استفاده می‌شود. همچنین در موتور و سیم‌کشی‌های داخلی خودروها مس مورد استفاده قرار می‌گیرد. همچنین یکی از فرصت‌های موجود برای صنعت مس، توسعه صنعت خودروهای برقی است.
با توجه به مقدار تولید مس در کشور شیلی، جای تعجب نیست که سه معدن از ده معدن بزرگ مس جهان بر اساس ظرفیت در آن قرار دارند. ظرفیت معدن Escondida در شیلی با ۱.۴ میلیون تن مس در سال ۲۰۲۰ تقریبا دو برابر دومین معدن بزرگ جهان در پرو بوده است.
در جداول زیر سهم تولید مس تصفیه شده نواحی مختلف دنیا و سه کشور برتر دنیا طی سال‌های ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۵ آمده است.
وضعیت تولید مس در جهان
سه کشور چین، ژاپن و کره جنوبی در سال ۲۰۲۰ با ۸۴ درصد تولید آسیا، بیشترین سهم را در تولید مس پالایش شده در آسیا داشته‌اند. برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌شود این مقدار به ۸۵ درصد افزایش یابد و کشور هند با تولید ۶۵۰ هزار تن در سال، جایگاه سوم در تولید را پس از چین با تولید ۱۰،۵۵۶ هزار تن و ژاپن با تولید ۱،۵۵۶ هزار تن داشته باشد.
وضعیت مصرف مس در جهان
در جداول زیر سهم مصرف مس تصفیه شده نواحی مختلف دنیا و سه کشور برتر طی سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۵ آمده است.
سه کشور چین، ژاپن و کره جنوبی در سال ۲۰۲۰ با ۸۰.۸ درصد مصرف آسیا، بیشترین سهم را در مصرف مس پالایش شده در آسیا داشته‌اند. برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌شود این مقدار به ۷۸.۳ درصد کاهش یابد و کشور هند با مصرف ۷۳۹ هزار تن در سال، جایگاه سوم در مصرف را پس از چین با مصرف ۱۳،۲۲۷ هزار تن و ژاپن با مصرف ۹۷۷ هزار تن داشته باشد.
در سال ۲۰۲۰ کشور ایران با تولید ۲۷۹ هزارتن رتبه نوزدهم تولید مس پالایش شده در دنیا را دارا بوده بطوریکه سهم تولید مس ایران در دنیا در این سال ۱/۲ درصد بوده است. همچنین سهم ایران از تولیدات آسیا ۲ درصد بود که رتبه هفتم را در آسیا داشته است.
در سال ۲۰۲۰ کشور ایران با مصرف ۱۶۰ هزار تن، رتبه بیست و چهارم مصرف مس پالایش شده در دنیا را دارا بوده بطوریکه سهم مصرف مس ایران در دنیا در این سال ۰.۷ درصد بوده است.
همچنین سهم ایران از مس مصرف شده در آسیا ۰.۹ درصد بود که دارای رتبه سیزدهم مصرف در آسیا بوده است.
چشم‌انداز قیمت مس
قیمت مس در ماه می ۲۰۲۱ به عدد ۱۰،۱۶۲ دلار رسید و رکورد تاریخی خود را به ثبت رساند.
همانطور که در نمودار زیر مشاهده می‌شود، قیمت مس در سال ۱۹۶۰ مبلغ ۷۱۵ دلار برای هر تن است که تا سقف قیمتی خود ۱۳۲۱ درصد رشد را تجربه کرده است.
نشریه گلدمن ساکس، ادامه کسری عرضه، ذخایر پایین و کمبود سرمایه‌گذاری ساختاری را از عوامل حمایتی برای افزایش مجدد قیمت مس عنوان کرده است.
محصول اصلی ملی صنایع مس ایران کاتد است و شرکت هر ساله نزدیک به ۹۰ درصد درآمد خود را از فروش آن تامین می‌کند. در سال گذشته فملی ۵۶ درصد محصولات خود را در بازار داخل کشور بفروش رسانده است که عمدتا از طریق بورس کالا و براساس قیمت کشف شده بر مبنای عرضه و تقاضا می‌باشد.
شرکت صنایع ملی مس ایران در شهر رفسنجان واقع گردیده است. این شرکت مالک سه معدن مس سرچشمه و میدوک در استان کرمان و سونگون در استان آذربایجان شرقی است.
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ ۱۰ میلیون ریال بوده که طی چندین مرحله به شرح زیر به مبلغ ۴۰۰،۰۰۰،۰۰۰ میلیون ریال افزایش یافته است:
نرخ‌های مورد استفاده برای فروش با توجه به پیش‌بینی‌های موجود از نرخ مس در بازار بورس لندن و همبستگی محصولات به این نرخ برآورد شده است. همچنین سایر پارامترها به طور کامل در جدول زیر آمده است:
در سال‌های ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹ مقدار تولید کاتد فملی به ترتیب ۲۵۰،۱۳۲ و ۲۸۰،۲۸۱ تن بوده است. این در حالی است که شرکت در ۶ ماهه ابتدایی ۱۴۰۰، به میزان ۱۴۳،۳۲۸ تن کاتد تولید کرده است و با توجه روند رو به رشد در تولید فملی به نظر می‌رسد مقدار تولید در پایان ۱۴۰۰ به مقدار ۲۸۶،۵۰۴ تن برسد و با به انجام رسیدن بخش از طرح‌های توسعه تا پایان ۱۴۰۰، برای سال مالی ۱۴۰۱ مقدار تولید کاتد به ۳۱۴،۳۰۵ تن خواهد رسید.
در ملی مس هزینه‌های اداری، عمومی و فروش در ۶ ماهه نخست ۱۴۰۰ سهم حدود ۶ درصدی از کل درآمد عملیاتی داشته است.
بر اساس مفروضات فوق صورت سود و زیان شرکت برای سال مالی آتی به صورت زیر پیش‌بینی می‌شود.
ملی صنایع مس ایران در سال مالی ۱۳۹۹ حدود ۲۶ هزار میلیارد تومان سود شناسایی کرده است.
تحلیل حساسیت سودآوری شرکت با دو متغیر نرخ دلار و نرخ مس LME در جدول زیر آمده است.
با توجه به محاسبات فوق نسبت P/E Forward شرکت در محدوده ۵ تا ۶ واحد قرار دارد. لازم به ذکر است که ریسک‌هایی همچون ریسک کاهش نرخ‌های فروش و نرخ ریالی (دلار) برای این شرکت قابل توجه است و می‌توانند تغییرات زیادی را در سودآوری شرکت ایجاد نمایند؛ از این رو توجه به این ریسک‌ها در تصمیم به سرمایه‌گذاری در سهام چنین شرکتی ضروری است.
اطلاعات و مفروضات این گزارش می‌تواند در هر لحظه با توجه به مفروضات تحلیل تغییر کند و این شرکت هیچگونه مسئولیتی در قبال عدم به‌روزرسانی این اطلاعات را به عهده نمی‌گیرد.
منبع: کارگزاری امین آوید