«چخزر» چند می ارزد؟

شرکت گروه صنعت سلولزی تامین گستر نوین از زیرمجموعه‌های شستا است.

مفروضات:

نرخهای مورد استفاده برای فروش با توجه به همبستگی بالا با نرخ دلار، به صورت دلاری محاسبه شده است.

مقدار تولید و فروش:

با توجه به تولید ام دی اف شرکت در سطح ظرفیت اسمی و عدم وجود طرح توسعه جدید، مقادیر تولید برآوردی مطابق سال‌های قبل فرض شده است. با توجه به این که شرکت به ظرفیت اسمی در تولید محصولات ورق پارکت و ورق فوم برد و روکش ملامینه نرسیده است و طی سال‌های گذشته تولید این محصولات افزایشی نداشته‌است و همچنین شواهدی از افزایش این محصولات در سال‌های آینده وجود ندارد، مقادیر تولید مطابق سال‌های گذشته در نظر گرفته شده است.

مقادیر فروش برآوردی شرکت برابر مقدار تولید در نظر گرفته شده‌است. مشتریان عمده شرکت در سال مالی گذشته، شرکت تجارت چوب توسکا و اشخاص حقیقی بوده‌اند.

نرخ و مبلغ فروش

مبالغ و نرخهای فروش با توجه به موارد مطرح شده در بخش مفروضات برآورد و تعیین می شود.

بهای تمام شده

بیشترین ماده مستقیم مصرفی شرکت چوب می‌باشد. بیشترین سهم بهای تمام شده نیز مربوط به مواد مستقیم مصرفی است.

حاشیه سود شرکت

روند حاشیه سود ناخالص و حاشیه سود خالص شرکت از سال ۱۴۰۰ به بعد به صورت زیر پیش‌بینی شده است. بدیهی است با تغییر مفروضات این حاشیه سود نیز تغییر خواهد کرد.

صورت سود و زیان

صورت سود و زیان شرکت چوب خزر کاسپین با توجه به برآوردهای صورت گرفته به شرح جدول ذیل است:

تحلیل حساسیت سودآوری

تحلیل حساسیت سودآوری شرکت با دو متغیر نرخ دلار و نرخ MDF در جدول زیر آمده است.

ارزشیابی

ارزش شرکت با استفاده از دو مدل DDM و P/E به دست آمده است.

با توجه به اینکه هم اکنون قیمت بازار شرکت حدود ۳۲،۶۷۰ تومان است، سهم با P/E فوروارد حدود ۱۰.۸ واحد در حال معامله است.

موضوعی که در رابطه با این شرکت باید مورد توجه قرار گیرد وابستگی بالای این شرکت به تغییرات نرخ MDF و دلار می باشد که در هنگام خرید و فروش می بایست در نظر گرفته شود.

منبع: گروه مالی دانایان/امیرمحمد محمدی