لزوم اصلاح نرخ

یعنی اگر بازدهی بازار پول بیشتر شود سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیر نیستند، به طرف بازار پول می‌آیند و اگر بازدهی بازار پول یعنی سود سپرده‌های بانکی کمتر باشد، گرایش به سمت بازار سرمایه البته با توجه به ریسک‌هایی که دارد، بیشتر خواهد شد.

در کشور ما اما نرخ سود سپرده بانکی در مقایسه با تورم خیلی پایین است. یعنی به طور طبیعی باید رغبت به بازار سرمایه زیاد شود ولی مشکلاتی که بازار سرمایه با آن مواجه است که در مسائل مختلفی هم ریشه دارد و همچنین دیده می‌شود که بازار سرمایه هم رونق چندانی ندارد، بنابراین دیده می‌شود که مسائل روانی و فرا کشوری تاثیر زیادی روی این بازار دارد. تا اینجا نرخ سپرده بانکی در جهت اینکه چه تاثیری روی بازار سرمایه دارد، گفته شد. ولی در کل در مورد اینکه برای تعادل در بازار و بر حفظ و کنترل تورم چه تاثیری دارد، باید گفت، تورم ما ناشی از نقدینگی و افزایش آن است و افزایش نقدینگی هم باز می‌گردد به کسری بودجه مزمنی که وجود دارد، از طرفی نقدینگی زیاد و از طرف دیگر هم نرخ سود سپرده بانکی باعث سیال شدن نقدینگی می‌شود، همچنین باعث زیاد شدن معاملات غیرضروری و کاذب و منجر به افزایش تورم بیشتر از حد معقول اقتصادی می‌شود.
در پایان اینکه به نظر می‌رسد یکی از اصلاحات مهمی که باید در کشور انجام شود، اصلاح نرخ سود سپرده‌های بانکی است.

• بهاء‌الدین حسینی‌هاشمی - کارشناس پولی و بانکی
• شماره ۴۸۶ هفته نامه اطلاعات بورس