چشم‌انداز اقتصاد ایران : در آستانه یک تصمیم بزرگ

به گزارش صدای بورس، همزمان با ورود به اردیبهشت ۱۴۰۴، اقتصاد ایران در مقطعی حساس قرار گرفته است؛ مقطعی که مجموعه‌ای از متغیرهای داخلی و خارجی، روند آینده بازارها را تعیین خواهند کرد.

تحولات سیاسی، فشارهای تورمی، نوسانات ارزی، سیاست‌های انقباضی دولت و تغییرات در محیط بین‌المللی، همگی آینده‌ای مبهم اما سرنوشت‌ساز را ترسیم کرده‌اند. در این یادداشت، بازارهای ارز، طلا، بورس، مسکن، خودرو را بر اساس داده‌های ۹ اردیبهشت ۱۴۰۴، به صورت ترکیبی از تحلیل بنیادی، تکنیکال و سناریوسازی بررسی می‌کنیم.

بازار ارز | دلار در مسیر نوسان بین امید و بی‌اعتمادی

قیمت دلار آزاد: حدود ۸۱,۳۰۰ تومان

از منظر تکنیکال، دلار به سطح حمایتی ۸۰,۰۰۰ تومان نزدیک شده و RSI حاکی از تعادل نسبی بازار است.

سناریوها:

خوش‌بینانه: در صورت پیشرفت مذاکرات خارجی و کاهش تنش‌های منطقه‌ای، دلار می‌تواند به کانال ۷۸,۰۰۰ تومان اصلاح کند.

بدبینانه: در صورت تشدید فشارها یا توقف مذاکرات، احتمال افزایش مجدد دلار تا ۸۵,۰۰۰ تومان وجود دارد.

جمع‌بندی: مسیر بازار ارز به شدت به تحولات سیاسی داخلی و خارجی وابسته است و ثبات پایدار بدون بهبود واقعی در روابط بین‌المللی بعید خواهد بود.

بازار طلا | تلاقی دلار و انس در تعیین سرنوشت بازار

قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار: حدود ۶ میلیون و ۵۵۵ هزار تومان

قیمت هر اونس طلا: ۳,۳۳۶ دلار

بازار داخلی طلا تحت تأثیر دو عامل کلیدی، یعنی نرخ دلار و قیمت جهانی انس نوسان می‌کند.

سناریوها:

خوش‌بینانه: افزایش تقاضای داخلی و بازگشت انس به بالای ۳,۳۵۰ دلار می‌تواند روند رشد قیمت طلا را در ایران شتاب دهد.

بدبینانه: در صورت ادامه کاهش نرخ ارز و ثبات نسبی انس، افت قیمت طلا ادامه خواهد یافت.

جمع‌بندی: روند بازار طلا وابسته به نوسانات دلار و انس جهانی بوده و در کوتاه‌مدت نمی‌توان انتظار یک روند صعودی قدرتمند داشت.

بورس تهران | بازگشت تدریجی امید یا رکود ادامه‌دار؟

شاخص کل: ۳,۱۲۹,۵۷۷ واحد

شاخص هم‌وزن: ۹۱۲,۷۵۸ واحد

بازار سرمایه طی روزهای اخیر نشانه‌هایی از بازگشت اعتماد را نشان داده است؛ اما حجم پایین معاملات هنوز یک زنگ خطر محسوب می‌شود.

سناریوها:

خوش‌بینانه: کاهش نرخ سود بین‌بانکی و سیگنال‌های حمایتی دولت می‌تواند موج جدیدی از رشد شاخص را به همراه داشته باشد.

بدبینانه: تداوم بی‌اعتمادی عمومی و ابهام در سیاست‌های اقتصادی، بورس را در رکودی مزمن فرو می‌برد.

جمع‌بندی: بورس به یک لیدر قوی و بهبود انتظارات بنیادی نیاز دارد. در غیر این صورت، حرکت‌های هیجانی و کوتاه‌مدت غالب خواهد بود.

بازار مسکن | رکود، تورم و نبود افق روشن

میانگین قیمت هر متر مربع در تهران: حدود ۱۰۲ میلیون تومان

بازار مسکن در وضعیت رکود تورمی عمیقی قرار دارد؛ تورم عمومی بالا و قدرت خرید پایین، تقاضای مصرفی را به‌شدت محدود کرده است.

سناریوها:

خوش‌بینانه: در صورت مهار تورم و رونق اقتصادی، ممکن است شاهد افزایش جزئی معاملات باشیم.

بدبینانه: با ادامه رکود اقتصادی و بدون حمایت‌های سیاستی مؤثر، رکود بازار مسکن تداوم خواهد یافت.

جمع‌بندی: مسکن فعلاً بیشتر کالایی برای حفظ ارزش پول تلقی می‌شود تا یک فرصت سرمایه‌گذاری مولد.

بازار خودرو | حباب قیمت در نبود سیاست شفاف

بازار خودرو تحت تأثیر کاهش تولید، ناکارآمدی سیاست‌های وارداتی و بی‌ثباتی ارزی همچنان ملتهب است.

سناریوها:

خوش‌بینانه: با تثبیت نرخ ارز و افزایش عرضه وارداتی، قیمت‌ها می‌توانند اصلاح شوند.

بدبینانه: در غیاب اصلاحات ساختاری، روند رشد قیمت ادامه خواهد داشت.

جمع‌بندی: خودرو در کوتاه‌مدت همچنان یک دارایی سرمایه‌ای با نقدشوندگی پایین اما ریسک بالا خواهد بود.

نتیجه‌گیری کلی: اقتصاد در آستانه یک انتخاب بزرگ

تحلیل بازارهای مالی نشان می‌دهد که:

مسیر بازارها به شدت متأثر از سیاست خارجی و داخلی است.

بدون اصلاحات اقتصادی واقعی و کاهش تنش‌های منطقه‌ای، بازارها در دام رکود یا نوسان‌های کوتاه‌مدت خواهند ماند.

فرصت‌های سرمایه‌گذاری موجود برای افراد با پذیرش ریسک بالا قابل استفاده است، اما برای عموم مردم، شرایط کنونی بیشتر نیازمند احتیاط و مدیریت ریسک است.

با توجه به شکنندگی تعادل موجود، هرگونه تغییر مثبت یا منفی در محیط داخلی یا خارجی می‌تواند جهت حرکت بازارها را در ماه‌های آتی به سرعت تغییر دهد.

مهدی عابدی تحلیلگر اقتصادی