بازگشایی تدریجی بازارسهام با اولویت نمادهای آسیب‌دیده

صادق توکلی، مدیرعامل سبدگردان انتخاب اول در گفت‌وگو با صدای‌بورس گفت: با توجه به بحث بازگشایی بازار، به نظر می‌رسد بهترین استراتژی در راستای منافع کلی بازار آن است که ابتدا نمادهای آسیب‌دیده بازگشایی شوند. این نمادها می‌توانند بدون اعمال دامنه نوسان باز شوند تا اثر واقعی عرضه و تقاضا در آن‌ها مشخص شود.

وی‌افزود: حتی در صورت لزوم، می‌توان به‌صورت موقت انتقال آن‌ها به بازاری دیگر را نیز بررسی کرد، هرچند این گزینه در اولویت بعدی قرار دارد و ترجیح بر آن است که همین نمادها در بازار فعلی و بدون دامنه نوسان بازگشایی شوند تا وضعیت آن‌ها شفاف شود. در کنار این اقدام، فعالیت صندوق‌ها نیز باید همزمان برقرار باشد تا نقش حمایتی خود را ایفا کنند.

به گفته توکلی، پس از تعیین تکلیف نمادهای آسیب‌دیده، می‌توان به سراغ سایر بخش‌های بازار رفت. نکته مهم آن است که کل بازار به‌صورت همزمان بازگشایی نشود، زیرا این اقدام می‌تواند اثر منفی نمادهای آسیب‌دیده را به سایر نمادها نیز منتقل کند.

وی به نمادهای آسیب دیده اشاره کرد و گفت: در واقع، حدود ۴۰ درصد از ارزش بازار که ممکن است از نظر تعداد نمادها سهم کمتری داشته باشند، تحت تأثیر شرایط اخیر دچار آسیب شده‌اند، در حالی که بخش قابل توجهی از سایر شرکت‌ها از نظر عملیاتی مشکل خاصی ندارند و حتی با توجه به افزایش نرخ ارز و رشد قیمت‌ها، بهبود سودآوری را نیز تجربه کرده‌اند. با این حال، در صورت بازگشایی همزمان کل بازار، این دسته از نمادها نیز تحت فشار منفی قرار خواهند گرفت.

مدیرعامل سبدگردان انتخاب اول درپایان گفت:‌ در خصوص دامنه نوسان، به نظر می‌رسد بازگشایی بدون دامنه برای نمادهای آسیب‌دیده گزینه مناسب‌تری باشد تا قیمت‌ها سریع‌تر به تعادل برسند، اما این اقدام مستلزم آن است که منابع حمایتی لازم از پیش تأمین شده باشد، زیرا مدیریت شرایط در چنین وضعیتی نیازمند نقدینگی قابل توجهی است. طبیعتاً تأمین این منابع نیز اهمیت بالایی دارد و با ارقام محدود، مانند ۵۰ همت، امکان مدیریت کامل شرایط وجود نخواهد داشت و نیاز به منابع بزرگ‌تری احساس می‌شود.