در حال حاضر مهمترین مشکل بازار نحوه مدیریت آن است که در سال‌های اخیر بسیار پررنگ شده است یعنی سیاست‌های سازمان بورس، سیاست‌های وزارت اقتصاد، مدل مدیریت معاملات بازار، رفتار ناظر بازار، نحوه مدیریت بورس و به ویژه فرابورس باعث شده است که فعالان بازار تمایلی برای سرمایه‌گذاری در بازار نداشته باشند و حجم زیادی از آنها سرمایه‌های خود را از بازار خارج کنند و به بازارهای موازی به ویژه رمزارزها سوق دهند، بنابراین هنگامی که در بورس تهران با بازاری مواجه هستیم که انواع و اقسام مدیریت‌های نادرست برای آن اعمال میشود و سرمایه‌ها در معرض تهدید مدیریت‌ها و رفتارهای سلیقه‌ای هستند شاهد افت ارزش معاملات روزانه در بورس خواهیم بود.
عاجل‌ترین اقدام برای نجات بورس اصلاحات ساختاری است یعنی باید بازار به سمت تعریف ابزارهای جدید، استاندارد شدن مدیریت بازار و ایجاد جذابیت برای سرمایه‌گذاران حرکت کند که سهامداران سرمایه‌های خود را در بازار نگه دارند و ترجیح دهند در بورس تهران فعالیت داشته باشند. در حال حاضر ریسک بازار، دخالت‌های ناظر و نحوه مدیریت معاملات در بورس به شکلی است که اگر شخصی دانش و یا توان تحلیل و سرمایه‌گذاری را در بازارهای مالی داشته باشد به سمت آن جذب نخواهد شد، در چند ماه گذشته رفتارهای سلیقه‌ای ناظران بازار در نحوه بازگشایی نمادها، نحوه برخورد با کدهای معاملاتی و در انواع و اقسام دخالت‌هایی که وظیفه آن نبود مشاهده شده است که در این اقدامات مشکلات ساختاری در بازار وجود دارد و درمورد اصلاحات ساختاری باید توجه داشت که بازار ما هم در تابلوی معاملاتی و هم در دامنه نوسان فاصله بسیار چشمگیری با استانداردهای بازارهای روز دنیا دارد که مدیریت مطالعات سازمان بورس سال‌هاست این مطالعات را انجام داده و بر این مطلب صحه گذاشته است که سازوکارهای بورس ما با سازوکارهای استاندارد دنیا فاصله بسیار جدی دارد اما به دلایل مختلف شاهد این هستیم که این اصلاح ساختاری صورت نمی‌گیرد.
- مهدی محمود رباطی - مدیرعامل کارگزاری بورس بیمه ایران
- شماره ۴۲۷ هفته نامه اطلاعات بورس - صفحه ۱۵
نظر شما