صندوق‌های طلا؛ گزینه جذاب این روزها

در حال حاضر، ابزارهای سرمایه‌گذاری متنوعی در بازار طلا وجود دارد که صندوق‌های طلا یکی از بهترین گزینه‌هاست. صندوق‌های طلا به دلیل پرتفوی مبتنی بر شمش و سکه طلای استاندارد که در تابلوی بورس کالای ایران معامله می‌شود، تمامی ویژگی‌های منحصر به فرد طلا را دارند از جمله پوشش تورمی و امنیت سرمایه در برابر ریسک‌های ژئوپلیتیک. از زمان معرفی این صندوق‌ها، استقبال چشمگیری از آنها صورت گرفته و دارایی تحت مدیریت این صندوق‌ها به بیش از ۹۰ همت رسیده است. مدیریت فعال این صندوق‌ها به آنها این امکان را داده تا بازدهی بالاتری نسبت به شمش یا سکه طلا به سرمایه‌گذاران خود ارائه دهند. یکی از تفاوت‌های اصلی صندوق‌های طلا با سایر ابزارهای مبتنی بر طلا که در بورس کالا معامله می‌شوند، مانند گواهی سپرده سکه و شمش طلا، وجود بازارگردان فعال است که نقدشوندگی و کارایی این صندوق‌ها را بهبود بخشیده است. امنیت بالای سرمایه‌گذاری از ویژگی‌های برجسته این صندوق‌هاست. شمش و سکه‌های طلایی که در تابلوی بورس کالا معامله و از انبارهای پذیرش‌شده بورس برای پرتفوی صندوق‌ها خریداری می‌شوند، پیش از ورود به انبار عیارسنجی می‌شوند. این امر ریسک تقلب و کم‌عیاری، هزینه‌های اضافی مانند اجرت و کارمزد، ریسک سرقت را حذف می‌کند. همچنین معافیت‌های مالیاتی نیز از دیگر مزایای مهم این صندوق‌هاست. ضمن اینکه سرمایه‌گذاران می‌توانند این صندوق‌ها را حتی با مبالغ کوچک به صورت آنلاین معامله کنند.
فرایند افزایش سقف صندوق‌های طلا به دلیل نیاز به گذراندن مراحل قانونی و ملاحظات سازمان بورس و اوراق بهادار ممکن است زمان‌بر باشد. در شرایط فعلی که تقاضا برای این صندوق‌ها بالاست، تأخیر در افزایش سقف برای صندوق‌هایی که واحدهای قابل صدور ندارند، می‌تواند یکی از دلایل بروز حباب قیمتی باشد. به همین دلیل، با توجه به استقبال روزافزون فعالان بازار از این ابزار، خصوصاً در شرایط سیاسی و اقتصادی فعلی، لازم است میزان افزایش سقف تخصیص یافته به صندوق‌های طلا افزایش یابد. در حال حاضر دامنه نوسان صندوق‌های طلا ۱۰ درصد است، در حالی که دامنه نوسان پرتفوی این صندوق‌ها (از جمله گواهی سپرده سکه و شمش طلا) تنها ۵ درصد است. بنابراین، احتمال قفل شدن این صندوق‌ها در صف خرید یا فروش برای چند روز متوالی بسیار کم است. تجربه نشان می‌دهد در روزهای خاصی که صندوق‌های طلا صف خرید یا فروش داشته‌اند، وجود بازارگردان فعال مشکل را برطرف کرده و سرمایه‌گذاران توانسته‌اند به راحتی واحدهای صندوق خود را معامله کنند.

• فرزانه صالحی - مدیر صندوق طلای کهربا

• شماره ۵۷۲ هفته نامه اطلاعات بورس