رشد شاخص بورس عامل مثبت برای صندوق های سرمایه‌گذاری!

شاخص کل بازار سهام در روزهای اخیر با نوسانات زیادی روبرو بوده است. بازار سهام از اوایل آبان ماه سال جاری روند رو به رشدی را شروع کرد و در اواسط دی ماه به ۲ میلیون ۹۴۴ هزار واحد نیز رسید. این شاخص سپس با اصلاح مواجه شد اما هنوز پتانسیل‌هایی برای رشد دارد چون قیمت دلاری شاخص هنوز رشد چندانی نکرده است.

در حال حاضر شاخص کل در حدود ۲ میلیون و ۷۰۰ هزار واحد قرار دارد و سرمایه‌گذاران برای ورود به این بازار به فکر افتاده‌اند. بررسی شاخص کل و تغییرات آن می‌تواند برای سرمایه‌گذاران نکات مهمی داشته باشد و به آنها کمک کند تا سرمایه‌گذاری خوبی داشته باشند.

چرا صندوق‌های سرمایه‌گذاری را انتخاب کنیم؟

برای سرمایه‌گذاری مستقیم در سهام و حق تقدم سهام، سرمایه‌گذاران باید دانش معاملاتی و مالی کافی داشته باشند تا بتوانند به بررسی و رصد سهام موجود در بازار بپردازند. این در حالی است که بسیاری از سرمایه‌گذاران نه تنها دانش کافی برای این کار ندارند بلکه زمان کافی نیز در اختیار ندارند تا بازار و صنایع مختلف را تحلیل کنند. به همین دلیل است که صندوق های سرمایه گذاری برای این سرمایه‌گذاران اهمیت دو چندان پیدا می‌کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری ابزار نوینی برای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس هستند که سرمایه خرد افراد جامعه را جمع‌آوری می‌کنند و بنا به هدفی که دارند بخش بسیار زیادی از آن را در یک یا چند دارایی سرمایه‌گذاری می‌کنند.

صندوق‌های سهامی که یکی از انواع این صندوق‌ها به شمار می‌آیند، تا به امروز توانسته‌اند سرمایه‌گذاران زیادی را به خود جذب کنند. این صندوق‌ها تنوع زیادی دارند و به دلیل مدیر متخصصی که دارند سرمایه‌گذاری را آسان می‌کنند و به افراد اجازه می‌دهند تا سبدی متنوع از سهام مختلف و در نتیجه کم‌ریسک‌تر نسبت به خرید مستقیم سهام داشته باشند و با پول کم در آن سرمایه‌گذاری کنند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری از چه چیزهایی تاثیر می‌پذیرند؟

صندوق‌های سهامی به چند عامل بستگی دارند. آنها به این دلیل که سهامی هستند از شاخص کل و شاخص هم‌وزن تاثیر می‌پذیرند. وقتی شاخص کل بالا می‌رود، نشان دهنده این است که شرکت‌ها به ویژه شرکت‌های بزرگ بورسی در حال رشد هستند. این موضوع به نفع صندوق‌هایی است که در شرکت‌های بزرگ بازار سهام سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

از سوی دیگر، صعود شاخص هم‌وزن می‌تواند برای صندوق‌هایی که بیشتر روی سهام شرکت‌های کوچک سرمایه‌گذاری کرده‌اند مناسب باشد. علاوه بر این، انواع صندوق‌های مختلف از تغییرات شاخص کل بازدهی متفاوتی کسب خواهند کرد و تاثیر متفاوتی خواهند دید.

اثر رشد شاخص بورس بر صندوق‌های شاخصی

صندوق‌های شاخصی نوع خاصی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بورس هستند. دلیل تاسیس این صندوق‌ها این بوده است که بتوانند شاخص خاصی از بازار را پوشش دهند. بازار سهام دارای دو شاخص مهم از جمله شاخص کل و شاخص هم‌وزن است. اگر فردی تمایل داشته باشد به اندازه یکی از شاخص‌های نام برده سود کند، بهتر است در صندوق شاخصی سرمایه‌گذاری کند که بر اساس آن شاخص خاص تاسیس شده باشد. در ایران در حال حاضر ۶ صندوق شاخصی وجود دارند که ۵ صندوق مبتنی بر شاخص کل و شرکت‌های بزرگ هستند و یک شرکت نیز مبتنی بر شاخص هم‌وزن تاسیس شده است. صندوق‌های شاخصی مدیریت حرفه‌ای دارند و سهامی را برای سبد سرمایه‌گذاری صندوق انتخاب می‌کنند که به اندازه تغییرات شاخص موجب تغییر آنها شود.

اثر رشد شاخص بورس بر صندوق‌های بخشی

صندوق‌های بخشی نوع دیگری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار هستند. این صندوق‌ها برای افرادی مناسب هستند که تمایل دارند بر اساس یک صنعت خاصی از بازار سود کنند. چون صندوق‌های بخشی، سبد دارایی آن‌ها بر اساس صنعت خاصی از بازار انتخاب شده است. با توجه به این که صنعت‌های مختلفی در بازار وجود دارد، روند حرکت این صنعت‌ها با یکدیگر ممکن است متفاوت باشد. به عنوان مثال زمانی که شاخص کل مثبت است ممکن است سهامی که در بخش سیمان وجود دارند منفی باشند.

بر عکس این اتفاق نیز ممکن است رخ بدهد، اگر شاخص کل منفی باشد، ممکن است صنعت خاصی از بازار مثبت باشد. به طور کلی اگر این صنایع بزرگ باشند، رشد شاخص کل می‌تواند برای آنها هم مثبت باشد. در غیر این صورت رشد شاخص کل و شاخص هم‌وزن چندان بر این صندوق‌ها اثر ندارد. این صندوق‌ها بیشتر متاثر از اخبار مربوط به صنعت خاص خود هستند و تنها در صورتی از رشد شاخص کل بهره‌مند می‌شوند که موج مثبتی از ورود سرمایه به بازار شکل گرفته باشد.

رشد شاخص بورس چه تاثیری روی صندوق‌های مختلط دارد؟

صندوق‌های مختلط نوع دیگری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند. این صندوق‌ها صندوق سهامی نیستند اما بخشی از دارایی‌ آن‌ها به سهام و بخشی دیگر به اوراق درآمد ثابت اختصاص دارد. به همین دلیل هم ریسک سرمایه‌گذاری کمتری نسبت به صندوق‌های سهامی دارند. صندوق‌های مختلط برای افرادی مناسب هستند که تمایل دارند ریسک سرمایه‌گذاری آن‌ها در بورس تا حد ممکن کاهش پیدا کند اما در عین حال بتوانند از روند روبه‌رشد بورس نیز بهره‌مند شوند. سبد دارایی صندوق سهامی باید نسبت ۴۰ – ۶۰ را رعایت کند. یعنی سرمایه‌گذار در شرایطی که بازار سهام صعودی باشد، می‌تواند حداکثر ۶۰ درصد دارایی صندوق را به سهام و ۴۰ درصد را به اوراق درآمد ثابت اختصاص دهد و در شرایطی که بازار سهام وضعیت خوبی نداشته باشد، عکس چنین کاری را انجام دهد. به دلیل این که صندوق مختلط حداقل ۴۰ و حداکثر ۶۰ درصد سبد دارایی آن به سهام اختصاص یافته است، در شرایط مختلف بازار تاثیرپذیری متفاوتی دارد.

به طور کلی، در شرایط صعود شاخص کل، مدیر صندوق ۶۰ درصد سبد دارایی صندوق را به سهام اختصاص می‌دهد، در نتیجه صندوق می‌تواند بازدهی بیشتری کسب کند. اگر شاخص کل روند نزولی داشته باشد، مدیر صندوق حداکثر ۴۰ درصد سبد سرمایه‌گذاری صندوق را به سهام اختصاص می‌دهد، در نتیجه کاهش قیمت واحدهای صندوق کمتر از کاهش شاخص کل است. البته این موضوع به سهام انتخاب شده از سوی مدیر صندوق هم ارتباط دارد.

رشد شاخص بورس روی صندوق‌های سهامی عادی چه اثری دارد؟

صندوق‌های سهامی عادی شناخته شده‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار هستند. این صندوق‌ها بعد از صندوق‌های شاخصی که بر اساس شاخص کل تشکیل شده‌اند، بیشترین تاثیرپذیری را از شاخص کل بازار سهام دارند. سبد دارایی‌ صندوق های سهامی از میان سهام شرکت‌های موجود در بازار انتخاب می‌شود و مختص به شاخص یا بخش خاصی از بازار نیست. اگر شاخص کل رشد داشته باشد صندوق‌های سهامی عادی نیز عموما همزمان با آن رشد خواهند داشت.