تصمیماتی مانند اصلاح دامنه نوسان و کاهش یا حذف حجم مبنا شاید در شرایط کنونی اثرات قابل توجهی در پی نداشته باشد و مسئولان سازمان بورس در این شرایط باید دست به عصا راه بروند و بایستی خیلی احتیاط را لحاظ کنند و تا آن جایی که می‌توانند دست به تغییر نزنند تا شاید شرایط بهتری حاکم شود. به عبارت بهتر تا زمانی که شرایط باثبات و به دور از تنش در کشور حاکم نشود نمی‌توان حجم مبنا و دامنه نوسان را اصلاح کرد اما وقتی ثبات سیاسی و اقتصادی به کشور بازگشت آن وقت می‌توان به چنین اقداماتی دست زد و مبنا را تئوری‌های اصلی که باید به آن عمل شوند قرار داد.
باید پذیرفت شرایط سیاسی و بین‌المللی مساعد نیست و هرلحظه امکان دارد اتفاقات خاصی در عرصه بین‌المللی رخ دهند و هم‌زمان برروی قیمت‌ها، عملکردها و روان سرمایه‌گذاران اثرات منفی در پی داشته باشند. هرچند نیت سازمان بورس و مسئولانش خیر است اما افزایش دامنه نوسان یا حذف حجم مبنا به زیان سرمایه‌گذاران و فعالان این بازار منجر خواهد شد. منفی یا مثبت سه، دامنه نوسان مطلوبی است و کاهش و افزایش آن نه معنا دارد و نه به نفع فعالان بازار سرمایه؛ حذف دامنه نوسان برای بورسی مساعد است که ثبات اقتصادی و سیاسی و بین‌المللی در آن کشور وجود داشته باشد و همه ما قبول داریم که چنین دامنه نوسانی کسالت‌آور است و صدای فعالان بورس هم درآورده ولی آیا حذف دامنه نوسان و حجم مبنا به بهانه پایان دادن به این کسالت منجر به بهبود شاخص‌های اقتصادی خواهد شد؟ قطعاً خیر بلکه بدون اصلاحات اقتصادی و اصلاح در سیاست خارجی، وضعیت بورس بحرانی‌تر خواهد شد و سپس آنهایی که خواستار حذف دامنه نوسان بودند با خود می‌گویند همان منفی یا مثبت سه بهتر بود!
اگر حجم مبنا حذف شود یا دامنه نوسان افزایش پیدا کند، با کوچکترین اتفاقی، سهامدار بیشترین ضرر را خواهد کرد و این اتفاق آزاردهنده موجب ناامیدی بیشتر فعالان بازار سرمایه خواهد شد.
-
عیسی حسین‌پناه -عضو هیئت مدیره شرکت سرمایه‌گذاری نیرو
-
شماره ۵۷۶ هفته نامه اطلاعات بورس
نظر شما