رشد دلار، سهام کدام شرکتها را داغ می کند؟

علی فراقی، در گفت‌وگو با صدای بورس، به بررسی تأثیر نوسانات نرخ ارز بر صنایع بورسی پرداخت و گفت: برخی صنایع به‌ویژه شرکت‌های صادرات‌محور از رشد نرخ دلار می‌توانند منتفع می‌شوند، در حالی که شرکت‌های واردات‌محور به دلیل افزایش هزینه‌های تأمین مواد اولیه با فشار بیشتری مواجه خواهند شد.

وی با اشاره به اینکه برخی صنایع وابسته به صادرات، ارتباط مستقیمی با نوسانات ارزی دارند، گفت: در شرایطی که بازار آزاد ارز روند صعودی دارد، این صنایع می‌توانند از افزایش نرخ تسعیر ارز سود ببرند. با این حال، نرخ ارزی که برای این صنایع محاسبه می‌شود، معمولاً از نرخ بازار آزاد پایین‌تر است، مگر اینکه محدودیت‌های نرخ‌گذاری حذف شود و شرکت‌ها بتوانند به‌تدریج قیمت‌های خود را متناسب با نرخ واقعی ارز تعدیل کنند.

وی اضافه کرد: اگر نرخ ارز در بازار آزاد بدون محدودیت رشد کند، شرکت‌های صادراتی نیز به تدریج از آن منتفع خواهند شد، اما در غیر این صورت، تأثیر مثبتی که در صورت‌های مالی آن‌ها منعکس می‌شود، محدود خواهد بود.

فشار ارزی بر صنایع واردات‌محور

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص حاشیه سود شرکت‌های واردات محور گفت: شرکت‌هایی که به واردات وابسته هستند، در اثر افزایش نرخ ارز، هزینه‌های بیشتری را از شرکت های صادرات محور متحمل می‌شوند.

وی اضافه کرد: این شرکت‌ها برای تأمین مواد اولیه و تجهیزات وابسته به واردات هستند و هرگونه افزایش نرخ ارز، هزینه‌های تولید آن‌ها را بالا می‌برد. در صورتی که این شرکت‌ها نتوانند نرخ فروش محصولات خود را متناسب با رشد هزینه‌هایشان افزایش دهند، ممکن است با کاهش حاشیه سود مواجه شوند.

فراقی با اشاره به اصلاح روند بازارسرمایه گفت: با وجود رشد نرخ‌ارز، بازار سهام در حال حاضر یک روند اصلاحی را طی می‌کند و این موضوع به علاوه بالا رفتن نرخ ارز، ارزش دلاری بازار را کاهش دهد.

وی افزود: بسیاری از سهام شرکت‌ها در شرایط کنونی با افت قیمت مواجه شده‌اند، اما در آینده ممکن است به دلیل ارزش‌گذاری دارایی‌هایشان بر مبنای نرخ جدید دلار، جذابیت بیشتری پیدا کنند. در نتیجه، با تعدیل قیمتی، می‌توان انتظار داشت که تقاضای جدیدی برای برخی از نمادهای بورسی شکل بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: سرنوشت بازار سهام در ماه‌های آینده به نحوه مدیریت نرخ ارز و سیاست‌های اقتصادی کلان بستگی دارد. در صورتی که سیاست‌های ارزی به گونه‌ای تنظیم شوند که فاصله نرخ ارز توافقی و آزاد کاهش یابد، می‌توان انتظار داشت که تأثیرات مثبت نرخ ارز بر بازار سرمایه ملموس‌تر شود.